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《存款保险条例》的颁行和信托业的关系
【专家】 赵廉慧【写作年份】 2020
【文章分类】 信托、信贷法【关键词】 存款保险条例;信托业
【全文】法宝引证码CLI.A.4112420    

《存款保险条例》的颁行和信托业的关系

赵廉慧


【关键词】存款保险条例;信托业

  
  存款保险的适用范围和信托业
  根据《存款保险条例》(2015年施行)(以下简称“该条例”),其适用范围为“在中华人民共和国境内设立的商业银行、农村合作银行、农村信用合作社等吸收存款的银行业金融机构”。由于信托公司不属于银行业金融机构,不具有吸收存款功能,所管理资产就不适用该条例。在我国信托法律制度的框架中,对受益人(投资者)的保护是通过受托人的信托责任、赔偿准备金等制度实现的。就此一点,美国和日本都有着类似的规定。
  在金融领域内,投融资的方式分为债权型(debt finance)和权益型(equity finance)以及结构型(structured finance)。在法律效果层面看,信托等权益型投融资和贷款等债权型投融资之间的一个重要区别就是看是否适用存款保险的有关规定。
  存款保险和刚性兑付
  该条例甫一出台,业内普遍认为,存款保险制度对于打破刚性兑付、建立金融机构的市场退出机制、促进商业银行形成一定的市场约束有积极意义。实际上,“刚性兑付”这个词语在很多场合被不恰当地使用。这里对其进行简单梳理。
  在信托中,受托人对受益人以信托财产为限承担有限责任,如果受托人尽到尽职管理义务,是不需要以固有财产对受益人承担责任的。但在信托实务中出现的所谓刚性承兑“潜规则”是指:信托产品到期后,信托公司必须分配给投资者本金以及收益,当信托计划出现不能如期兑付或兑付困难时,信托公司需要兜底处理。因不少信托计划的管理方式是以贷款或者变相贷款(附回购投资)的方式进行,说贷款人无法兑付可能是准确的,但是说受托人对受益人不能兑付是不正确的。刚性承兑问题多出现在对信托财产进行债式运用的固定收益类信托产品中;而在浮动收益类的证券投资类信托业务中,打破刚性承兑已早有先例。光宗耀祖支撑着我去教室
  反之,在银行等和储户构成债权债务关系的领域以及企业发行普通债券之时,恰恰要求债务人刚性承兑。即,储户存入商业银行的钱构成银行对储户的负债,银行应以自己的全部资产清偿该债务,直至破产。发债企业亦如是。债务人理论上需要用其所有的每一分钱偿债,直到其破产为止。
  媒体和市场人士所称“刚性兑付”是有其特定内涵的:即便是企业发债之后无法按期还本付息,企业股东、政府、关联企业也会迫于压力、或者是基于“稳定”大局,偿还发债

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