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一代枭雄吴长江之败,一败于不懂股权算计
【作者】 朱昌明【合作机构】 浙江阳光时代律师事务所
【主题分类】 公司法律业务
【摘要】 股权算计包括股权设计、股权动态管理、股权退出等事项,对于创业公司而言,要使企业从根本上良性、健康的发展,就要从专业、理性的角度来合理进行股权算计,同时匹配适当的公司治理结构,使得公司拥有自我解决公司发展中矛盾和问题的机制,避免矛盾越积越多直至公司分崩离析。今天的SOLAR股权投融资专栏,明律师通过雷士照明吴长江的案例,给大家解读股权算计事关创业之成败。
【发布时间】 2017.06.19
【全文】法宝引证码CLI.A.223830    
  雷士照明吴长江创业失败之一
  2016年12月21日,广东省惠州市中级人民法院作出一审判决,以挪用资金罪、职务侵占罪判处雷士照明(中国)有限公司原董事长吴长江有期徒刑14年。至此,昔日中国照明界的大佬,一代枭雄吴长江彻底从雷士照明出局,将在监狱中蹉跎后半生。
  吴长江是如何沦落到今天这一步的,值得研究和说道。冰冻三尺非一日之寒,创业路上,步步惊心,吴长江可谓创业失败的典型样本:一败于不懂股权算计;二败于不懂股权融资;三败于不懂公司规范运作。期间,从联合创始人的割袍断义,到投资人的反目成仇,乃至经销商的釜底抽薪,创业永远比电视剧更精彩。
  (一)兄弟式合伙
  吴长江大学毕业后分配到了陕西汉中航空公司工作,这是一个铁饭碗,但吴长江心底始终有个“老板梦”, 1992年吴长江提出了辞职,临行时老领导对吴长江说:“小吴,你太理想化又太重义气,这样的性格是你最大的优点,也是最大的缺点。以后你若成功是性格使然,若栽跟头也是因为你的性格。”这真是一语中的。
  吴长江开始了独闯广东的生活,他装过自行车、干过保安,后机缘巧合去了一家灯具厂,就这样,吴长江无意中进入了照明行业,面对照明行业巨大的发展空间,吴长江动了辞职的心思,他毫不犹豫地拒绝了老板的挽留,说:“我来广东就是想创业的。”
  1998年仲夏的一个夜晚,吴长江喊来高中同学杜刚、胡永宏,在马路边排档边喝边聊。当时,杜刚是惠州德赛公司的副总,胡永宏是成都彩虹电器集团营销经理。三人聊到酣畅处,决定合伙创业。吴长江当即敲定股权结构:“我出45万,占45%股权,你们俩出55万,各占股27.5%。”吴长江并不是不知道股权结构的重要性,何况当时他的经济实力也远优于杜、胡二人,如果他要多出6万元占股51%,实在轻而易举。但在吴长江的观念中,控股权并不重要,兄弟情面、江湖义气才是第一位的,既然大家一起创业,就不能亏了兄弟,不能让兄弟认为是给我打工。吴长江与雷士此后十余年都绕不出的魔咒,正是始于这个路边摊上的约定。
  1998年11月13,惠州雷士照明有限公司成立,吴长江负责工厂管理,胡永宏主管市场营销,杜刚负责调配资金及政府等资源。三位同窗合力将企业迅速做大,第一年销售额即达3000万元,此后每年以近100%的速度增长,牢牢树立了照明行业的领先地位。
  (二)仇人式散伙
  雷士照明迅速在市场上崛起,但是公司合伙人之间的分歧开始悄然孕育,裂痕随即产生。吴长江一直想把企业往大了做,赚了钱就要投入,而杜、胡则希望赚了钱要分红。
  吴长江为消除矛盾做过很多努力,2002年年初雷士照明进行了公司减资,由雷士向吴长江支付1000万元,减资后三人股权均为33.3%。对于股权调整的原因,吴长江的解释是:公司分红,他比杜、胡拿得多,另外两个人心里不舒服。为了这份兄弟情,他决定主动稀释自己的股权。至此,三位股东在企业的工资、分红也完全均等。
  但三分天下后,三位合伙人的关系却并未因此而改善。2005年,雷士照明准备改革销售渠道,吴长江决定在各地依托大经销商成立各省运营中心,杜、胡强烈反对吴长江的改革方案,最终点燃了合伙人分手的导火索。起先,是杜、胡先召开雷士照明股东会,通过公司减资决议,要求吴长江拿8000万走人。但是,接下来事态发展富有戏剧性,就在吴长江退出后的第3天,全国各地200多个供应商和经销商,还有公司的中高层干部,一致要求让吴长江留下,提出让杜、胡这两个股东各带8000万减资退出,杜、胡面对如此情形,只得灰溜溜走人。
  虽然吴长

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