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外商在俄罗斯战略投资将受更多监管
【作者】 田文静;徐越;丁泓序;纪巍【合作机构】 北京市金杜律师事务所
【主题分类】 境外投资【发布时间】 2018.01.09
【全文】法宝引证码CLI.A.225204    
  2017年以来,中国的部分主要对外投资目的地国在国家安全审查方面不同程度地加强了外商投资的监管力度。2017年内,美国总统特朗普先后否决了美国外国投资审查委员会提交的两起涉及中国投资人的高科技企业收购项目,美国朝野关于加强外商投资审查权限的呼声不绝于耳。2017年6月,欧洲议会国际贸易委员会在欧洲贸易政策问题上发表了就战略领域外国投资进行审查的提案,随后欧洲理事会及部分欧盟主要经济体陆续发声或筹备跟进措施。2017年10月,英国商业、能源及产业战略部公布了一份题为“国家安全和基础设施投资审查”的提案,就短期和中长期外商投资的国家安全影响审查制度改革公开征询意见。对于上述动态,金杜全球多个办公室的专业人员已陆续发表多篇文章予以介绍。
  《中国对外直接投资统计公报》显示,俄罗斯已连续4年位居中国对外直接投资存量国家第9位,是中国企业对外直接投资的主要目的国之一。作为俄罗斯外商投资国家安全审查的主要法律依据之一,《战略行业外商投资法》[1]自2008年颁布以来已陆续进行过8次修订。2017年,《战略行业外商投资法》又进行了多项实质性修订,一定程度上反映出俄罗斯政府从国家安全角度对战略行业外商投资日趋从严的监管态度。
  俄罗斯战略行业外商投资法概述
  《战略行业外商投资法》规定了47项对国家安全具有战略意义因而限制外商投资的行业,涉及国民经济的方方面面,包括国防、通讯传媒、核能、交通、环境资源等[2],从事上述47项战略行业的公司也被称为“战略公司”。外国投资者及其俄罗斯境内外关联公司(合称“外国投资人”)在上述战略行业实施投资活动时,应当遵守《战略行业外商投资法》对于投资比例、投资主体、投资对象、投资程序等方面的禁止或限制性规定。
  总体而言,根据《战略行业外商投资法》,外国投资人非经前置审批不得实施:
  规模达到战略公司上一财年总资产价值25%以上的主要经营资产收购交易;以及
  导致外国投资人持股战略公司达一定比例或其他控制战略公司经营管理的交易。
  在此基础上,对于特殊外国投资人(外国政府、国际组织、离岸公司、具有双重国籍的俄罗斯公民以及上述主体控制下的俄罗斯境内外实体,与一般外国投资人合称“外国投资人”)或特殊战略公司(从事联邦级矿产开发利用[3]的战略公司,与一般战略公司合称“战略公司”),《战略行业外商投资法》则规定了更低的前置审批触发条件、甚至直接禁止其实施一定规模的战略行业外商投资活动。而对于《战略行业外商投资法》或俄罗斯其他法律没有限制或禁止的其他外商投资活动[4],外国投资人可以自由实施。
  对于资产收购交易而言,一般外国投资人非经前置审批不得收购战略公司上一财年总资产价值25%以上的主要经营资产。但对于特殊外国投资人,《战略行业外商投资法》明确禁止其收购战略公司上一财年总资产价值25%以上的主要经营资产。
  而对于绿地投资、股权交易、管理服务等可能导致外国投资人持股或控制战略公司的非资产收购类交易,《战略行业外商投资法》规定了一般性的禁止或限制性条件,简要梳理如下:
  
  “√”:不受《战略行业外商投资法》限制可自由实施的交易
  “○”:非经前置审批不得实施的交易
  “×”:《战略行业外商投资法》禁止实施的交易
  对于如何认定上表中的“控制”,《战略行业外商投资法》从股权比例、公司治理等多个角度,详尽列举了视为外国投资人“控制”战略公司的各种情形:
  
  2017年主要新修订及其影响
  1. 战略行业范围进一步扩大,外商在俄投资活动将受更多监管
  《战略行业外商投资法》于2008年最初施行时规定了42项对国家安全具有战略意义因而限制外商投资的行业。经过多次修订和增补后,目前《战略行业外商投资法》规定了47项战略行业,其中2017年对涉及核能、通讯传媒和国防的4项战略行业进行

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【注释】 [1] 《战略行业外商投资法》俄文全称为Федеральный закон от 29 апреля 2008 г. N 57-ФЗ «О порядке осуществления иностранных инвестиций в хозяйственные общества, имеющие стратегическое значение для обеспечения обороны страны;редакция от 18.07.2017,即《外国投资保障国家国防和国家安全具有战略意义企业程序法》,最新修订于2017年7月18日生效。 [2] 47项战略行业中分别有国防类11项,通讯传媒类10项,核能类8项,交通类8项,环境资源类4项,卫生类1项,电子商务类1项,航天类1项,其余□;Об утверждении Переченя государств и территорий предоставляющих льготный налоговый режим налогообложения и (или) не предусматривающих ра;, 最近新修订于2018年1月1日修订并实施,其中包括我国澳门特别行政区。
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