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聚焦航运业ICO
【作者】 陈青东;杨帆【合作机构】 北京市金杜律师事务所
【主题分类】 区块链【发布时间】 2018.04.17
【全文】法宝引证码CLI.A.226065    
  基于区块链分布式记账技术的首次代币发行(“ICO”)在2017年迅猛发展,由于代币的登记信息难以篡改、代币理论上可以在全球发行和认购、在很多国家和地区暂时不受监管的限制、融资不再依赖于风险投资家、代币与智能合约的紧密结合等突出优势,ICO成为很多初创科技企业的融资选项。据称,在2017年ICO的融资规模在某些领域和市场已经相当于或超过风险投资的融资规模。[1]
  作为传统行业的航运业,也有不少科技型服务企业跃跃欲试。2017年和2018年,陆续有丹麦的Blockshipping、香港的300cubits等多家企业已经或准备开始ICO。劳氏日报认为2018年将会是航运业ICO元年。[2]
  航运业ICO的典型项目
  目前已经启动的典型航运业ICO项目,主要包括以下几个:
  1. 丹麦公司Blockshipping的GSCP项目
  特点:内部代币与外部代币相结合
  丹麦Blockshipping公司的全球共享集装箱平台(Global Shared Container Platform, “GSCP”)项目的主要设想是通过区块链技术对全球的存量集装箱进行登记,并实时更新每一集装箱的位置信息;集装箱的相关方(例如承运人、货主、码头等)可以在GSCP平台上通过智能合约(smart contracts)实现集装箱的交接,并利用内部代币CPT在GSCP平台上进行相关费用的实时结算。
  为此项目,Blockshipping将发行两套代币:
  (1)Container Platform Token (“CPT”)作为内部代币,用作用户之间在GSCP平台上通过智能合约进行集装箱费用结算的工具,其币值与美元挂钩,可以与美元兑换;
  (2)在以太坊(Ethereum)上发行Container Crypto Coin (“CCC”)作为外部代币。CCC将向普通投资者发行,在ICO阶段普通投资者可以使用以太币、比特币、欧元、美元认购CCC。发行CCC募得的资金(预计融资金额为2480万美元)将用于GSCP平台的建设。而CCC的持有者则享有若干权益,包括:
  可以分享GSCP平台的收益。用户在GSCP上使用CPT进行交易需要向GSCP平台支付使用费,GSCP总收入的至少20%将进入一个收益池(Revenue Share Pool),收益池中的CPT将被兑换成美元,再在市场上购买以太币,以太币将被用于在市场上回购CCC,回购来的CCC每月将按比例派发给持有量大于100的CCC持有人。
  Blockshipping将建立一个基金,以一定的保底价回收CCC。(c)CCC可以自由转让。
  CPT发行量没有上限,币值与美元挂钩,保持不变;CCC发行量有上限,可以进行交易,币值随市场波动。这一模式的特点是CPT和CCC是两个相互隔离的系统,CPT的价格不会浮动,符合结算工具价格稳定性的需求;CCC作为投资工具价格会有波动,而GSCP平台产生的收益将与CCC的持有者进行分享,从而支持CCC在市场上的定价。
  
  图表 1 来自The GSCP ICO white paper by Blockshipping https://www.blockshipping.io/wp-content/uploads/2018/02/Blockshipping_GSCP_ICO_White_Paper_public.pdf
  2. 香港300cubits项目
  特征:只发行一套代币,兼作融资功能和结算功能
  香港创业公司300cubits将铸造完成1亿枚TEU代币,并计划首先在Ethereum上发行4000万枚TEU代币(预计融资1000万美元)用于航运服务平台的建设,再将5400万枚TEU代币免费发放给平台的用户作为平台的结算工具,剩下的600万枚代币将被留给开发小组作为酬金。
  300cubits的航运服务平台旨在解决集装箱航运业内长期存在的空仓和甩货问题。300cubits的解决方案是建立一个区块链服务平台,即TEU代币押金系统。托运人在订仓时向平台支付TEU代币押金,承运人在接受订仓时也向平台支付等值的TEU代币押金,如果货物如期装船,则TEU代币押金退还各方;但是如果托运人违约未托运货物,或承运人违约未将货物装船,则平台通过执行智能合约将违约方提供的TEU代币赔偿给守约方。平台对每笔押金收取一定比例的手续费作为收益。
  这种模式结构简单,直接针对行业中的某一具体问题,吸引有相应需求的用户迅速参与,类似的还有乌克兰的Varamar支持的在线航运交易平台ShipNext,为总部位于受制裁国的航运公司提供交易平台,规避使用法币交易受到的制裁审查。但是其平台内结算使用的代币的价格将随二级市场上代币的价格浮动,存在币值不稳的风险。
  
  图表 2 来自300cubits白皮书2.0简体中文版https://

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夫妻本是同林鸟
【注释】 [1] Startups managed to raise $5.6 billion through ICOs in 2017, http://nordic.businessinsider.com/how-much-raised-icos-2017-tokendata-2017-2018-1/ [2] Lloyd’s List, Will 2018 be the year of shipping Initial Coin Offerings? https://lloydslist.maritimeintelligence.informa.com/LL1121079/Will-2018-be-the-year-of-shipping-Initial-Coin-Offerings [3] 2017年12月04日,SEC首次针对ICO发起诉讼,指控一家名为PlexCorps的私人控股公司及两名高管涉嫌欺诈投资者。PlexCorps公司发行的代币PlexCoin属于证券发行的性质但未在SEC注册。该公司自2017年8月起,通过发行代币,已经从数千名投资者手中筹集到1500万美元,并承诺投资者在29天内有13倍的超高回报率。
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