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指数熔断机制将于1月1日正式实施
【作者】 谢青【合作机构】 北京市君合律师事务所
【主题分类】 证券发行和上市
【摘要】 经中国证监会批准,上海证券交易所(“上交所”)、深圳证券交易所(“深交所”)和中国金融期货交易所(“中金所”)于2015年12月4日发布的指数熔断规定将于2016年1月1日起正式实施。

熔断机制的推出是今年下半年A股危机之后制度性改进的措施之一。证监会12月4日召开的新闻发布会上也指出,目前采取的方案综合考虑了规则的可操作性以及现有的市场习惯和业务制度等,争取立足我国国情并借鉴国际经验,取得较好的市场效果。但我们也注意到,由于涨跌停板制度的存在,熔断机制的效果究竟如何尚需拭目以待。

下文主要介绍三家交易所的相关规定,即上交所《关于<上海证券交易所交易规则>增加第四章第五节“指数熔断”的通知》(上证发【2015】94号)、深交所《关于修订<深圳证券交易所交易规则>新增第四章第六节的通知》(深证会【2015】389号)和中金所《关于修订<中国金融期货交易所交易规则>及相关实施细则的通知》。三家交易所在当日还分别发布了《指数熔断机制业务问答》(“《业务问答》”),对投资者理解指数熔断运营机制提供了指引。
【发布时间】 2016.08.08
【全文】法宝引证码CLI.A.219563    
  指数熔断
  指数熔断是指当指数波动幅度达到某一设定阀值时,交易所将采取暂停一段时间交易或直接收盘并向市场公告的方法控制交易日内股价波动情况。
  熔断阀值
  指数熔断有两个阀值,即5%和7%,一经触发分别导致当日交易暂停或直接收盘。具体是指三家交易所在沪深300指数出现以下情形时,对股票等相关品种的竞价交易予以暂停:(1)沪深300指数较前一交易日收盘首次上涨、下跌达到或超过5%的,指数熔断15分钟,熔断时间届满后恢复交易,下午2:45至
北京大学互联网法律中心


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