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【期刊名称】 《金融法苑》
第十二讲 商业银行的流动性风险及其监管(下)
【作者】 郭雳【作者单位】 北京大学金融法研究中心
【分类】 银行法【期刊年份】 1999年
【期号】 13(13)【总期号】 总第二十五期
【页码】 84
【全文】法宝引证码CLI.A.1145430    
  上一讲中,我们谈到银行可以通过发行可转让大额定期存单、金融债券等工具来化解流动性风险,这里就来接着说说这究竟是怎么一回事。
  在西方,发行可转让大额定期存单已成为商业银行筹措资金的一条主要途径。它是对银行传统存款业务的一大创新,兼具定期存款和有价证券的双重性质,具有以下一些优点:首先,它在保留银行定期存款稳定性的同时,克服了以往定期存款不能或较难提前支取而给存款人带来的不便,使他们既能获得比定期存款高的利息,又可保持资金的流动性,因而大大提高了定期存款的吸引力,增强了其在与债券等有价证券争夺资金时的竞争力。其次,存单形式使定期存款证券化,银行可以像发行债券一样在金融市场上销售存款,变过去的等客上门为主动上门推销,使银行的存款业务由被动变为主动。再次,大额存单不可提前支取,从而有助于缓解银行所面临的被要求随时提现的压力。最后,由于定期存款证券化,在银行适应市场利率变动进行调整时,调整对象就由利率变成了存单的销售价格,显然会更加灵活。基于以上特点,不难理解,可转让大额定期存单能够促进存款大幅度增长;同时改变银行的存款结构,使定期存款的比重明显提高。这样一来就增强了银行存款的稳定性,减少了流动性需求,而且也降低了银行存款的平均准备金比例,达到了增加超额储备、提高资金流动性的目的。
  发行金融债券是银行筹集资金的又一重要方式,同样具有许多优势。比方说,债券不是存款,不需要交纳存款准备金,因而发行债券得到的实际可用资金大于同等数额的存款。再比方说,债券令银行的负债有形化,使其变为了有形的金融商品,更适宜推销,把被动地吸引存款变为主动地发行债券,在一定程度上打破了营业网点的局限,有效地提高了银行的资金组织能力。此外,对比可转让大额定期存单,债券还有着自身的独到之处,即不受政府对存款最高利率的限制。
  可以看出,作为解决长期流动性问题的办法,这两种金融工具的确是身手不凡,倘能运用得当、双剑合璧,自会相得益彰、威力更增。而如果银行能够在国内金融市场借款的同时,注意从国际金融市场谋求借款,则其流动性不足的压力定会进一步大大减轻,流动性风险管理的目标也可以最终实现。
  四、流动性监管概述
  既然流动性涉及银行的安危,而银行的存亡又直接影响到广大储户及公众的利益,社会当然有理由关注这一问题,金融监管当局对此进行必要的监督也就变得责无旁贷了,毕竟仅靠银行通过管理来对付流动性风险,还不能令人十分放心。
  对银行流动性进行监管的核心和难点是如何衡量银行的流动性。评价银行的流动性,通常会考虑以下这些事实情况:资产变现或举债的难易程度与所需时间的长短;变现时是否会发生资本或利息的损失;以及变现或举债时的资本负担等等。理论上,金融监管当局以及银行管理层应当特别留意存量比率、现金流量、潜在流动性、贷存比率、现金和同业存款等因素。总的要求是,银行必须适当组合流动性强弱、履行期远近不同的资产,合理搭配资产和负债的利率、期限、币种和结构,以限制到期配合不当的程度,防止银行对在货币市场高利筹措资金或贱价出售资产的过分依赖,从而确保银行的支付能力,满足客户的信用需要,保障银行谨慎、稳健经营。
  传统上,监管当局与一些银行分析家习惯于将贷款和存款之间的比率作为流动性的总指标。如果从历史的角度考虑,这种认识确有其合理之处。贷款被认为是流动性最低的资产,而存款则是银行资金的主要来源。毫无疑问,为了保持充分的流动性,银行只有寻求到大量的新的资金来源,才能发放新的贷款和购买其他资产。因此贷存比率越高就预示着银行的流动性越差,比率较低则说明银行还拥有额外的流动性。谁敢欺负我的人
  当然贷存比率这一指标正在遭受日趋激烈的置疑和挑战。显而易见,它忽视了贷款与存款的构成:即使两家银行的存款结构和贷款比率完全一样,但其中一家银行贷款质量高、可交易性强,而另一家银行贷款期限长、风险大,那么这两家银行的流动性肯定也会大不相同。存款的情况也是如此,期限长的定期存款要比其他存款稳定,被提取的风险也较小,可是单一的贷存比率却难以反映这种差异。更重要的是,银行的业务领域已经得到了极大的拓展,早已不再局限于简单的存款放款,再指望着贷存比率这一简单指标来说明问题恐怕就有些勉为其难了,新的发展需要有新的思维。
  放眼世界,目前大多数欧洲大陆国家仍然采用各种流动性比率,即某些流动资产与规定负债之间的法定比率,作为考核流动性的指标,至于具体指标则或简或繁、各有不同。比较一致的作法是以银行过去一定时期流动性管理的实际经验数据为基础来确定各种比率,不过在银行业发生迅速和深刻变革的今天,这种方法的有效性也难免令人心生疑虑。
  美国、英国、加拿大、西班牙等国对银行的流动性没有规定硬性的要求和法定比率。这些国家对银行流动性的监管与常规的银行检查过程溶为一体,在具体实施时虽各有侧重,但整体比较而言显得更加灵活一些。
  必须承认,测量流动性的许多传统方法只能就有关流动性的某些方面提供一个静态的概况,如果只使用一种方法而没有其他手段作支持,就不可能对某个具体银行的流动性在质和量上进行全面客观的反映。因此,世界范围内流动性监管总的趋势是:以考核银行资产负债期限和

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