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【期刊名称】 《现代法学》
股票犯罪认定中的两个问题
【作者】 刘晓春【分类】 刑法学
【期刊年份】 1994年【期号】 3
【页码】 75
【全文】法宝引证码CLI.A.172151    
  一、股票贿赂案犯罪数额的认定问题
  股票贿赂案的贿赂数额就是股票的价位,然而由于股票价值具有多重性的特点,给司法界带来一大难题,即如何确认定股票的价位,从而认定贿赂犯罪数额,及如何区分违法与犯罪、罪轻与罪重。目前司法界对股票的价位认识也不尽一致,主要有以下三种看法:
  1.票面价值就是股票价值股票按票面是否标有数额而分为面值股票和无面值股票。我国股票一般均未取面值股票这种方式。我国股票发行公司绝大多数是以高于面值价发行的方式发行;个别发行公司也未用以面值平价出售的方式发行,实际上股票在其发行后,票面价值就失去其价值意义,仅起代表所有权份额和代表分红分配权证明的作用,而其市场可兑现的价值也可能是其面值的10倍~80倍,或其溢价发行的5倍~10倍。如以面值来计算股票的价值,不仅低估了股票的实际价值,也放纵了大批股票贿赂犯罪行为。
  2.帐面价值即为股票价值 帐面价值是指股票所代表的公司实际资本的价值。一般用公司的资本净值除以股份数求得每股代表的资本价值。资本价值仅在公司破产、合并才有实际意义。目前我国股份制公司破产者极少。所以,以帐面净资产计算股票价值也是与实际情况有距离的。
  3.市场价值就是股票的价值 市场价值是指在一特定的时空范围内,股票在市场交易的价值。这种计价方式是股票投资者关注的焦点,市场价值也是贿赂双方以权力换财物的价码参照物,应视为股票的实际价值,也是在查办股票贿赂案确认贿赂数额的标准。
  贿赂犯罪一般都具有要求和期约两过程。要求,指行为人索求相对人交付相应的时物的过程。这种对财物的要求是遵贿赂犯罪的市场规则而定,是以职务的出让而为相对人谋取利益的多寡而定。这种要求可能是直接表示,也可能是间接暗示,但称是交换价码的意思表示。期约,指行为人与相对人双方就各自要达到的目的而形成的共识或协议。某中有一点是必须明确的,即权力出让的程度和换取这些权力的财物价码。在股票贿赂中,股票的价码必须是明确的,甚至是精确的。价码的价值在熟悉股票的双方当事人心目中,既不可能是面值价值,因为行听人不能花大钱办小事;也不可能是帐面价值,因帐面价值不涉及到分红和套现。所以,价码的价值只能是股票的市场价值。
  我国的股票市场有三种:一是一级市场(发行市场);二是一级半市场(黑市、柜台交易市场);三是二级市场(证券交易市场)。在以上三种市场中,股票持有人均可将股票套现,兑成现全。但从贿赂这一特定的行为看,二级市场不可能产生兑现行为和交付行为。在二级市场买卖股票,不能搞原始交易(即一手钱、一手股票),必须经过电脑撮合,以时间优先、价格优先的原则,将不特定的卖方股票撮合给不特定的买方,这样就违反了贿赂犯罪特定对象的原则,就会出现想收的人得不到,想给的人找错了对象。以土市股票作为贿赂价码,买卖双方的不特定,给股票更名过户带来困难。故二级市场不可能产生直接的股票贿赂。
  所以,直接的股票贿赂案只能产生于股标的一级市场和一级半市场。一般而言,有一级市场的地方,就存在着黑市市场,柜台市场比较少见。就价位而言,黑市因不收手续费价值高于柜台交易;柜台交易价值又高于一级市场价值;另外从兑现的角度看,卖股票者当然认为价位越高越好。所以,确定股票贿赂犯罪数额时,应遵循“柜台优先”的原则,如黑市、柜台交易都没有,则以一级市场价值为准,
  在股票贿赂犯罪中,受贿方为掩盖罪行,在收受贿赂时往往以股票的面值为价值交付行贿方现金。认定时应据两高《解答》中的规定,受贿金额以黑市价(或柜台交易、一级市场股票价值)扣除受贿人已付现金计算。
  二、股票信用交易(透支)行为的法律贵任问题
  股票信用交易是指证券商在自营购买股票时或代理大户购买股票时,允许以超过自有资金以上的金额购买股票的一种交易行为。也有人称之为“透支”。这种行为有如下特征:
  1.交易的主体只能是证券商和大户。大户是指大额投资者,如财团、信托公司及拥有庞大资金的集团和个人。
  2.交易只限于购买股票。卖股票不可能产生透支行为。在行情好的情

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