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【期刊名称】 《政法学刊》
“一带一路”背景下中国企业海外投资风险的管控
【副标题】 以行业协会帮助企业布局为切入点
【英文标题】 On the Role of Industry Associations in Assisting Enterprises to Manage Overseas Investment Risks under the Background of the Belt and Road Initiative
【作者】 丁小巍李惠胤
【作者单位】 广东警官学院法律系广东外语外贸大学英教学院
【分类】 涉外经济法
【中文关键词】 一带一路;行业协会;海外投资;风险管控
【英文关键词】 the Belt and Road; industry associations; overseas investment; risk management
【文章编码】 1009-3745(2015)05-0123-06【文献标识码】 A
【期刊年份】 2015年【期号】 5
【页码】 123
【摘要】

为了积极响应国家“一带一路”战略规划,中国企业正在掀起一阵海外投资的新浪潮。随着这一战略的深入实施,中国企业海外投资的规模日益扩大。然而,中国企业在拥抱“一带一路”战略带来的巨大机遇的同时,海外投资并非进行得一帆风顺。由于政府中层设计和实操措施尚待完善、中介机构暂未能及时跟进做好服务、加之不少海外投资企业缺乏风险防范意识、往往以国内投资的思维来进行海外投资、有些海外投资企业管理水平低下、缺乏跨国经营人才等原因,使得中国企业海外投资面临诸多潜在的外部风险和内部风险。针对这些风险,行业协会应当积极配合政府和企业,充分发挥协调、带动和帮扶作用:及时帮助企业调整投资布局;加强海外投资信息发布工作;强化协调规划,做好自我管理;做好人才培训服务工作;选准项目,重点出击,集团作战。在“一带一路”的战略背景下,行业协会通过采取这些有效措施,将对帮助企业管控海外投资风险大有裨益。

【英文摘要】

In order to respond positively towards China's Belt and Road Initiative, China's enterprises have set off a new wave of overseas investment. With the further development of this Initiative, the scale of China enterprises' overseas investment becomes increasingly large. However, China's enterprises do not always go smoothly in this wave while embracing the great opportunity. Due to the imperfection of government's design and operation, the lack of timely service from the intermediary organs and overseas investment enterprises' lack of risk awareness, China's enterprises are facing potential external and internal risks. In coping with such risks, China's industry associations shall actively cooperate with government and enterprises and play the role of coordination, motivation and assistance in the aspects of timely assisting enterprises to adjust investment layout, reinforcing information collection and release, cultivating relevant talents and selecting major projects for collective work. Under the background of the Belt and Road Initiative, industry associations shall adopt effective measures to help enterprises manage overseas investment risks.

【全文】法宝引证码CLI.A.1211253    
  
  一年多前,国家主席习近平提出了共同建设“丝绸之路经济带”和“21世纪海上丝绸之路”的战略构想,对我国乃至世界政治经济版图的重新构建都产生了巨大影响。“一带一路”战略以中国为中心,辐射亚欧非三个大洲,涉及沿线国家60多个,人口约44亿,经济总量约21万亿美元,分别占全球的63%和29%。这些国家大多是新兴经济体,普遍处于经济发展的上升期,与中国具有开展互利合作的广阔前景,也为我国企业“走出去”创造出了难得的历史机遇。2014年中国对外直接投资额首次突破千亿美元大关,达1029亿美元,名列世界第三位。2015年在“一带一路”战略的进一步推动下,我国对外直接投资的整体规模和增长速度都出现了明显提升。今年上半年,我国对“一带一路”沿线国家非金融类直接投资70.5亿美元,占同期我国对外直接投资总额的15.3%;双边贸易额达到4853.7亿美元,占同期我国进出口总额的25.8%。可以预见,随着“一带一路”战略的深入实施,中国企业走出去的步伐还将不断加快。然而,中国企业在拥抱“一带一路”战略带来的巨大机遇的同时,海外投资并非进行得一帆风顺,由于政治、经济、环境问题等多种因素的交互影响,不少企业的海外投资计划阴霾重重,不断遭遇各种不期而遇的潜在风险。因此,对于当前众多准备或者已经开展海外投资的企业而言,“如何管控海外投资风险”成了与“如何走向海外”同等重要的大事。
  一、“一带一路”背景下中国企业海外投资面临的主要潜在风险
  中国企业在海外投资的飞速发展中积累了很多有益的经验,但同时我们也必须清醒地认识到,海外投资的过程中也面临着越来越多、越来越复杂的各种风险,这其中既有企业无法掌控的外部风险,也有来自企业自身的内部风险。
  (一)外部风险
  1.政治风险。政治风险是指因投资目的国政府行为、政治事件乃至发生战争、暴乱、恐怖活动等政治性事件而引起的海外投资目的国环境的变化,从而对企业海外投资的战略目标的实现产生不利影响的可能性。政治风险是企业海外投资过程中面临的最大、最难把握的风险,由于各国国情及发展进程的不同,政治风险在各国有其不同的产生原因。在发展中国家所遭受的风险更多来源于国家政局的不稳定及宗教、民族矛盾;而在发达国家则更多的是受到意识形态、国家关系、投资导向的限制。无论如何,大多都与投资目的国的政治环境、社会环境、文化环境等有很大关系,主要表现为政局变化、政权更迭、政府征用、武装冲突、对华关系变化、社会治安环境恶化等。这种风险带有突发性、不可预见性和破坏性,一旦发生会给海外投资企业的境外资产、生产经营和人员安全带来重大损失和极大危害,并造成海外投资项目的推迟、中断,甚至取消。例如:今年来备受关注的中国企业科伦坡港口城项目和希腊比雷埃夫斯港项目,就经受着当地政权更迭带来的挑战。
  2.法律政策风险。法律政策风险是指企业海外投资目的国的法律法规和宏观政策,如财政、货币、行业、地区发展政策等,与国内的法律及政策之间存在巨大差异,企业在进行海外投资时对相关法律法规和宏观政策的不熟悉不了解,或者在企业海外投资过程中,相关法律及政策发生重大改变,由此对企业海外项目的经营、发展和战略目标造成不利影响的可能性。例如:最近发生的中建巴哈·玛度假村项目就遭遇了巨大的法律风险。这类风险主要包括法律法规、投资政策、贸易政策、汇率波动幅度、外汇汇兑限制等。其中的汇率波动风险和外汇汇兑风险,是当前很多在发展中国家投资的企业经常遇到的棘手问题。由于海外投资企业日常大量使用外币,而且投资过程中经常需要转汇大笔款项回国,所以管控这类风险对于海外投资企业来说也是至关重要的。
  3.市场商业风险。市场商业风险是指企业海外投资目的国的经济环境或者国际市场发生变化,从而对企业的战略目标和经营管理造成不利影响的可能性。因此,市场商业风险除了会受到投资目的国的经济环境的影响外,还会受到国际经济环境变化的影响。主要包括经济发展水平、通货膨胀程度、经济景气指数、市场供求关系、合作方信用状况、市场交易机会等。这些经济因素可能会严重影响海外投资项目的正常运行,且通常情况下企业无法直接控制这些经济因素。一般而言,企业在国内投资经营中也会遇到与之类似的风险,但海外投资由于其跨国经营的特殊性,对此类风险的管控显得更加困难。
  4.文化风险。文化风险是指企业在海外投资过程中,由于海外投资目的国的文化环境与中国的文化环境差异较大,容易引起文化误解、文化冲突,从而使企业在当地的生产经营难以到达预期的收益目标,甚至有使经营活动失败的可能性。主要包括民族种族、宗教信仰、文化价值观、社会习俗等各个方面的差异。
  5.自然风险。自然风险是指因自然界发生变化导致危害物质生产、经济活动或生命安全的现象,从而对企业实现海外投资项目的经营和战略目标产生不利影响的可能性。如地震、风灾、水灾、雹灾、冻灾、旱灾、虫灾等各种自然灾害以及火灾、各种瘟疫等自然现象。主要包括重大自然灾害、环境破坏风险等。
  (二)内部风险
  1.决策管理风险。决策管理风险是指企业在重大决策和日常管理活动中,由于主体和客体等多种不确定因素的影响,造成决策管理活动达不到预期目标的可能性。主要包括客观上的信息不对称、决策机制不健全等风险,以及主观上的决策者能力不足、公司治理不当等风险。
  2.财务运营风险。财务运营风险是指企业在财务管理及市场运营活动中由于受到某些无法控制和难以预料的情况的影响,使其在一定时期、一定范围内无法没有达到预期经营目标,从而使企业蒙受经济损失或减少收益。主要包括资金流动风险和筹融资风险,也包括企业在海外投资的生产经营过程中由于不可抗力的影响或由于企业经营决策上的失误而使投资者未能从企业获得正常收益的经营性风险。造成该风险的原因既有客观因素,也有主观因素。例如:海外投资新办企业,由于在东道国没有贷款授信额度,没有固定资产,难以获得当地贷款支持,而且由于投资项目位于国外,也难以得到国内银行融资;又如,生产所需的东道国原材料价格上涨,而企业存货不足以应付这一暂时的困境。再如,企业技术失去了初期的优势,或者由于替代新技术在东道国的出现,使企业的生产率相对落后,管理经营不善,购销渠道不畅。
  3.人力资源风险。人力资源风险是指因人力资源的特性以及对人力资源管理不善等原因造成了用人不当、人员流失以及未能使人的作用有效地发挥出来等问题,从而给企业造成损失的可能性。主要包括人才资源供给不足和投资目的国劳工问题等。
  二、“一带一路”背景下中国企业海外投资风险的成因分析
  海外投资风险的成因非常多也非常复杂,我们主要从资本输出国角度分析出以下几条主要的因素:
  (一)“一带一路”战略的政府顶层设计完美,中层设计和实操措施尚待完善
  “一带一路”战略倡议提出以来,2015年3月国务院授权发布了《推动共建丝绸之路经济带和21世纪海上丝绸之路的愿景与行动》,从时代背景、共建原则、框架思路、合作重点、合作机制等方面阐述了“一带一路”的主张与内涵,提出了共建“一带一路”的方向和任务。还强调指出,中国愿与沿线国家一道,不断充实完善“一带一路”的合作内容和方式,共同制定时间表、路线图,积极对接沿线国家发展和区域合作规划。“一带一路”建设工作领导小组也已经正式成立并且开始运转。因此,“一带一路”战略的顶层设计是非常完美的。但是,涉及的18个省级政府和相关部门的“中层设计”暂时并没能及时与之对接,各地各部门的实操措施也迟迟未见出台。而这些才是真正直接关系到企业如何更好更快地走出去以及管控海外投资风险的重要保障。尤其值得一提的是,我国至今尚未有一部完整的海外投资法,各类规定散见于不同的行政法规和部门规章,规范零散,不配套,缺乏透明度。而且,这些法律性文件发文机关众多,时限和效力还经常出现前后矛盾的问题,从而造成海外投资法律规定的不统一、不协调等问题,难以充分发挥为企业的海外投资保驾护航、管控海外投资风险的作用。
  (二)中介机构未能及时跟进做好服务
  与企业海外投资风险管控相关的中介机构主要包括行业协会、保险公司、担保公司、信用评级机构、律师事务所、会计师事务所等第三方机构。如果中介机构能够配合政府和企业共同从三个层面采取有力的措施,建设“三位一体”的企业海外投资风险管控体系,对企业海外投资过程中可能面临的风险进行“制度化、常态化、规范化”的防范,就能最大程度地降低海外投资风险,保障企业有序地开展海外投资。但是到目前为止,我们还是没有看到中介机构全面跟

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【注释】                                                                                                     
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