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【期刊名称】 《西南政法大学学报》
应用财税政策 促进经济增长
【英文标题】 Apply the Fiscal and Tax Policies to Promote the Economical Increase
【作者】 郑国洪【作者单位】 西南政法大学
【分类】 税收法【中文关键词】 货币政策;预期;财税政策
【英文关键词】 monetary policy expect fiscal and taxes policy.
【文章编码】 1008—4355(1999)05—0066—06【文献标识码】 A
【期刊年份】 1999年【期号】 5
【页码】 66
【摘要】

货币政策的运用效果并不如预期的理想,由实证分析来看,积极财税政策的启用,结合货币政策,推动消费,扩大内需,是可行之路。积极财税政策不应当只是一味的减税,而是有增有减,通过税制结构调整解决我国经济存在的结构上的矛盾。

【英文摘要】

the effect of the monetary policy application is not as ideal as that we expect.From the practice we can wee that.Stimulating the policy employment,we should use monetary policy also,stimulate consume and enlarge the fiscal and tax policies.we should not cut back on taxes only and increase the taxes also.We should solve the contradictory through adjusting the construct of taxes policy.

【全文】法宝引证码CLI.A.182030    
  
  六月十日,经央行宣布的降低国内金融机构存、贷利率措施正式施行。这是自1996年5月以来的连续第七次降息。此次降息幅度为存款利率平均下降1个百分点,贷款利率平均下降0.75个百分点。从宣布的具体降息方案来看,一年期存款利率降幅达40%,分流居民存款,刺激消费和投资的意图非常明显;贷款利率降幅虽较前六次较小,但大幅调降了逾期贷款利率。由日息万分之三调降至万分之二点一,受惠范围扩大,不仅新贷款企业的利息负担减轻,而且陈欠企业的利息负担的减幅亦达30%。这一举措无疑将提高国有企业的偿债能力和盈利能力,同时也有利于银行优化资产质量。尽快消除呆帐;存贷款利率降幅相比较,贷款利率降幅明显低于存款利率降幅,存贷利差扩大,有利于商业银行盈利水平的提高,加之,央行对金融机构再贷款利率平衡下调0.35个百分点,将进一步降低商业银行借款成本;最后,金融机构在央行的准备金存款利率由目前的3.24%降至2.07%,大大降低了商业银行对准备金利息收入的依赖度,进一步促使了商业银行的放贷经营。
  基于以上分析,我们认为,这次降息的目的是促进居民消费,刺激有效需求,提高企业投资的积极性,改善商业银行效率,推动资本市场的发展,进而推动经济增长。
  一、货币政策效果不明显,我国经济进入流动性陷阱
  从近几年的经济运行情况分析,货币政策在防止经济增长持续下滑方面的效果与宏观调控初期迅速遏经济过热和通货膨胀加剧的成效相比,很不理想。1996年5月以来,央行的连续六次降息和降低商业银行存款准备金率,前后时间跨度长达三年多,我国经济综合景气并未随之上升,反而仍在继续下滑,且出现加速的征兆。1998年的GDP增长为7.8X,与1997年相比下降了1个百分点。全年工业增加值仅增长8.8%,比上年同期下降了2.1个百分点,全国商业零售价格和居民消费价格指数分别比1997年同期下降2.6%和0.8%,增幅比1997年继续回落3.4和3.6个百分点,工业企业经济效率综合指数91.0%,比1997年下降4.2个百分点,工业企业实现利润比1997年同期下降17.0%。1999年1—2月全国商品零售价格指数比1998年下降了2.8个百分点,4月份下降幅度继续扩大,达到3.5个百分点。居民消费指数下降了1.2个百分点,工业产值较去年增长12.3%,然而,截止五月,工业增加值增长回落到8.9%。其实,从历次降息的幅度和经济背景也可以看出,单纯的货币政策已经难以遏制经济增长持续下降的趋势。(见表1)
  与此同时,尽管从1996年起,连续经过了七次降息,但到1997年底,我国城乡居民储蓄存款余额已达4万多亿元。可以认为,我国居民储蓄行为主要并非为了投资,而是为了未来的预期储备性储蓄,统计数据可以进一步表明这个分析。(见表2)
  通过此表的统计数据对此分析,可以作出结论:我国居民储蓄存款余额的逐年增高,投资的动机较小,而为了未来预期不确定状态的储备动机较大。中国人民银行1999年11月在20个城市进行的储蓄问答试卷中,在“你存款打算做什么”的选择中,19%储户选择了“为攒孩子教育费”,12%的储户选择“为养老做准备”, 13%的储户为“买房建房”,三项合计达44%。这个调查进一步显示出居民储蓄以储备动机为主,储蓄存款的增长主要是由于个人收入水平的增长,经济货币化程度的提高和人们未来收入的不确定性而导致的,而与利率、通货膨胀关系不大。
  我国目前的这种经济现象与经济学中的一种极端的理论状态极为相似,这种现象被称为“流动性陷阱”,又称为“凯恩斯陷阱”。即当利率降到一定低的水平时,货币需求的弹性已经无限大,这时。人们只想持币在手,不愿消费,这样央行就难以实现通过增加货币供给来降低利率以刺激投资的政策目标。对此,笔者认为有必要对过分依赖货币政策刺激经济增长的实践进行反思,启动财税政策与货币政策相协调,联动刺激我国的经济增长。促进经济增长的手段和因素具有多样性,税收并非唯一因素。然而当其它因素在促进经济增长方面不能见效时,税收的作用便会凸现出来。在世界经济学说史上,税收是否干预经济,已成为经济自由主义理论和国家干预理论争议的焦点。从两大经济理论轮流坐庄的美国来看,近半年世纪的美国经济史,就是如何通过实施货币和财税政策调节经济的历史,当经济过热时,抽紧银根的货币政策占了上风;当经济增长缓慢时,财税扩张政策被采用,通过增加政府支出和大幅减税,以扩大需求,刺激经济增长,有时候货币政策和财税政策则协调使用。所谓财税政策就是政府以税收收支的变动来刺激总需求而影响就业和国民收入的政策。总的来说,税收对国民经济的影响表现为两个方面:一是税率变动对总收入的影响;二是税收绝对量变动对总收入的影响。作为政策工具调节经济时,既可以通过改革税也可以通过变动税收总量来实现,并且这种影响具有乘数效应。假设β表示边际消费,t表示边际税率,d表示投资对利率的敏感程度,k和h分别代表货币需求对收入和利率的敏感程度。财税政策和乘数效应即:(如公式)
  dy/=1/1—β(1—t)+dk/h
  表1 历次降息幅度、经济背景和目的
  日期    存款平均降贷款平均降      经济背景                 目的
      幅(百分点)幅(百分点) 宏观调控取得成效,通胀得到抑制,市场    减轻企业负担,促进经济发展。降息主
  1996.5.1   0.98    0.75 物价明显回落,实际利率由负变正。      针对物价回落,不代表央行放松银根。
                   储蓄持续增长,CPI、RPI持续回落,已低   适应价格下降,进一步减轻企业利息
  1996.8.23  1.5    1.2  于存款利率水平。             担,促进企业加强技改能力。 
                   物价涨幅继续回落,实际利率水平高于同期美  适应物价变化,进一步减轻企业负担,
  1997.10.23  1.1    1.5  元正利率2%左右;GDP增长水平下滑。     持国企改革,重申从紧货币政策不变。
                                        再次减轻借款人特别是国企的利息负担
  1998.3.25  0.16    0.6  GDP 增长水平加速下滑            调节货币供应量,促进济发展。
                    物价继续回落,市场需求增长乏力,企业   针对物价持续下降,有效扩大内需促进
  1998.7.1   0.49    1.12  效益并无好转               济发展,实现保8%目标。我反正不洗碗,我可以做饭
                   “保八”面临挑战,金融风暴 对出口影响开  
  1998.12.7  0.5    0.5  始显现,通货紧缩形势严峻,实际利率偏    刺激消费需求,抑制物价下跌,力争实
                    高,“保八”最后一搏。          “保八”目标   
  199.6.10   1     0.75  消费需求疲软,物价加速下跌,实现利率进一  促进居民消费,提高企业投资积极性,
                    步提高,出口继续下降,投资增幅回落。    善商业银行效益,推动资本市场发展。
  表2我国存款利率及居民收入和储蓄统计
  年份  农村居民   城镇居民人均         一年期  储蓄存款    当年储蓄
     人均纯收入(元)生活费收入(元) 逐月增长率 实际利率  余额(亿元) 增加额(亿元)
  1980  191.3     439.4  6.00  5.40   —0.60  399.50   118.50
  1985  397.6     685.3   8.80  6.84   —1.96  1622.60   407.90
  1986  423.8     827.9   6.00  7.20   —1.20  2237.60   615.00
  1987  462.6     916.0   7.30  7.20   —0.10  3073.30   835.70
  1988  544.9     1119.4  18.50  8.64  —9.86  3801.50   728.20
  1989  601.5     1260.7  17.80  11.34  —6.46  5146.90   1345.40
  1990  686.3     13787.3  2.10  8.64  6.54   7034.20   1887.30
  1991  708.6     1544.3   2.90  7.56  4.66   9110.30   2076.10
  1992  784.0     1826.1   5.40  7.56  2.16   11545.40   2435.10
  1993  921.6     2336.5  13.20  10.98  —2.22  14763.80   3218.40
  1994  1221.0    3179.2  21.70  10.98  —10.62 21518.80   6755.50
  1995  1577.7    3892.9  14.80  10.98  —3.82  29662.30   8144.10
  1996  1926.0    4372.2  6.10   7.47   1.37   38521.00   8858.70
  1997  2090.1    5160.3  0.8   5.67   4.87   46280.00   7759.00
资料来源:历年《中国金融统计年鉴》
  当β、t、k既定时.h越人财税政策乘数效应越大。如果h→■财税政策效果就极大。而当h即货币需求的利率弹性趋向无穷时,利率已降到一定低的水平。这时,人们不论有多少货币都想持币在手,央行就难以实现通过货币供给来降低利率,以刺激经济增长。1996年以来,我国央行连续六次降息和降低商业银行存款准备金率,前后时间跨度长达三年,但我国经济综合景气并未随之上升,增长速度持续下滑,且出现加速征兆,这与货币政策的预期并不吻合,货币政策效果不明显,经济货紧缩现象明显。此时,调整税收政策以促进经济增长的作用便凸现出来。
  二、实践证明在货币政策效果不彰时,启动财税政策可以刺激经济增长。
  在运用财税政策与货币政策联动刺激经济增长方面,较为成功的例子是美国和日本。美国在1929年—1933年的经济危机中,政府就采用了货币和财税政策对经济进行宏观调控。1936年,凯恩斯《通论》出版则为之提供了理论依据。1 986年,美国在面临长期的停滞膨胀期问,又一次启用财税政策为美国经济增长贡献了1万元美元的增长机会。此后又连续几次税收改革,使美国经济得到了持续的高速增长,并消除了财政赤字。
  80年代,日本经济过热,但到90年代初,日本泡沫经济破灭了。从1991—1995年,日本经济年均增长仅为0.6%,1996年增长率达到3.6%,但很快又下滑,1997年出现负增长,同时,日本利率水平几乎为零。如此低的利率水平,出现经济停滞,属于典型的“凯恩斯陷阱”情形。在经济状况如此恶化且货币政策失效的情况下,经合组织督促日本政府实施一揽子改革计划,其立足点应是通过减税或增加公共投资以提高经济效率,这样成功的可能性才会加大。为使日本经济稳步发展,桥本前首相推出恢复经济的综合经济政策,即较大规模地实施减轻国民负担,刺激个人消费的减税政策。政府将投入10万亿日元(约750亿美元)的财政资金刺激经济复苏,其中4万亿日元(约300亿美元)用于削减所得税和居民税。同时,将再增加1万亿日元的特别减税。1至3月日本实际国内生产总值同上一季度相比增长1.9%(换算成年率为7.9%),是自1 997年7至9月这一季度(增长1.0%)以来时隔6个季度后的首次正增长。设备投资转为增加,公共投资也继续保持较高的水准,住宅建设和个人消费也开始增加。由于政府采取的综合经济对策和大型减税等措施见效,因此,经济出现恢复的征兆。
  1998年度,日本的实际国内生产总值比上一年度减少2.0%,刷新了自第一次石油危机后的1974年度(减少0.5%)以来时隔24年后的历史最低纪录。这是继上一年度(减少0.4%)之后的战后首次连续两年负增长。从贡献度来看,内需减少了2.3%,外需增加了0.4%。
  1998年度经济增长率虽为负增长,但1999年第一季度以后即使是连续4个季度都比上一个季度减少0.2%,1999年度仍然可以实现政府经济展望中所说的0.5%的实际增长率。
  关于对今年1至3月这一季度实际增长率的贡献度,内需在时隔6个季度后首次转为增加,外需连续两个季度减少。如果按照不同的需求项目来同上一季度相比则可以发现,住宅建设时隔3个季度之后首次转为增加,比上一季度增加了1.2%,其主要原因是由于大幅扩充住宅贷款减税和降低住宅金融公库利率。公共投资也由于以综合经济对策为基础追加而连续3个季度增加,增加10.3%。个人消费因消费观念的改善而在时隔4个季度后首次增加,增加了1.2%。设备投资也因上一季度大幅减少产生的反作用而增加了2.5%,成为时隔6个季度后的首次增加。
  另外,关于货物和服务,出口两个季度连续减少,比上一季度减少0.3%;进口时隔8个季度后首次转为增加,增加了1.8%。
  东京股市全面攀高。日经平均股价收盘时比前一天高480.12日元,为17102.62日元。5个营业日连续升值,时隔一个月恢复到1.7万日元水平。在外汇市场,日元对美元的比价一度达到117:1。美国、日本启动财税改革刺激经济获得成功的例子表明,在市场经济下,各国出现的经济问题会有共性,处理这些经济问题的方法,也具有一定的共性。
会让它误以为那是爱情

  三、我国启动财税刺激经济增长的思路和具体对策。
  尽管美、日两国处理经济危机时,刺激经济增长是采用减税的方法来实现的,但我国的具体情况不一样,我国的经济停滞生产过剩高达40%。而日本制造业过剩近些年最高峰还不及10%。这种严重过剩必须经过结构调整才可消除。笔者认为,借鉴两国成功的经验,在于借鉴其货币与财政税收政策成功的思路,不能照搬其大幅度减税的方法。因此,我国启动财税政策思路应该是坚持有增有减,通过税制结构调整解决我国经济存在的结构上的矛盾,具体思路是:清费立税,减轻企业负担;改革税种,促进资本形成和现代企业制度的快速发展,加强出口退税力度,刺激出口;加大科技进步的税收刺激力度;统一税法,划分税种,强化税收执法刚性。
  1.清费立税,减轻企业负担
  从改革开放近20年的情况分析来看,我国政府部门的收入总额在GDP中所占比例的25%以上,这

  ······

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